بررسی سودمندي راهبرد سرمایه گذاري معکوس براي کسب بازده و تحلیل حساسیت شاخص هاي مالی با استفاده از آزمون توکی در بورس اوراق بهادر تهران

در ادبیات بازارهاي سرمایه و مالیه رفتاري، با توجه به واکنش هاي متفاوت سرمایه گذاران و به منظور افزایش بازده حاصل از سرمایه و کسب بازده مازاد بر بازده مورد انتظار، راهبردهاي سرمایه گذاري مختلفی معرفی و توصیه شده است، یکی از این راهبردها، راهبرد سرمایه گذاري معکوس می باشد، این راهبرد بر اساس فرضیۀ واکنش بیش از اندازه سرمایه گذاران می باشد. با این وجود اطلاع از نحوه کاربرد راهبرد سرمایه گذاري معکوس می تواند به سرمایه گذاران در انتخاب سهام مناسب جهت رسیدن به حداکثر بازدهی کمک کند. این تحقیق به بررسی کسب بازده با استفاده از راهبرد سرمایه گذاري معکوس و تحلیل حساسیت شاخص هاي مالی در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. به منظور اجراي تحقیق، ابتدا دوره زمانی تحقیق به 16 دوره تشکیل و نگهداري تقسیم شده و در دوره تشکیل بر اساس 11 متغیر تحقیق(فروش، سودعملیاتی، جریان وجوه نقد عملیاتی، بازده سهام، نسبت فروش به دارایی ها، نسبت سودعملیاتی به سرمایه گذاري، نسبت جریان نقد عملیاتی به سرمایه گذاري، بازده دارایی ها، بازده حقوق صاحبان سهام، سود هر سهم و نسبت سودخالص به فروش) شرکت ها به دو پرتفوي برنده و بازنده تقسیم می شوند و سپس در دوره نگهداري، بازده پرتفوي هاي برنده و بازنده محاسبه و مورد مقایسه قرار می گیرد. نتایج آزمون فرضیات تحقیق نشان می دهد که با استفاده از راهبرد سرمایه گذاري معکوس می توان در بورس اوراق بهادار تهران بازده کسب کرد و همچنین سرمایه گذاران در هر دوره تشکیل و نگهداري مختلف به متغیرهاي خاصی واکنش بیش از اندازه نشان می دهند

راهبرد سرمایه گذاري معکوس، پرتفوي برنده و بازنده، دوره تشکیل و نگهداري، واکنش بیش از اندازه.